中国的粒子线投资“功夫在诗外”，依赖三种变现渠道

　　中国的粒子线(质子、碳离子)放疗投资正在逐步升温，据CPTN不完全统计，全国已经有五六十家机构在申请建设，这个数字相当于目前美国现有质子中心的两倍还多。美国是目前世界上质子中心最多的国家。

　　质子和重离子设备，是目前世界范围内，最昂贵的大型医疗设备设施，即使目前的小型化设备出现后，最低的投资额也要人民币以亿计。

　　同时，相比于重离子，已经很成熟的质子技术，在医疗领域中的大规模商用也不到20年时间，加上投资额巨大，目前，绝大多数中国的拟在建粒子线项目，背后都有着社会资本的影子。

　　既然是社会资本投资，就有投资收益的考量。虽然投资商和设备厂商都在设计各种投资模型，但就我们目前掌握的资料看，目前在中国投资重离子或质子项目，很难从这个项目本身获得“盈利”。

　　质子重离子设备，除了有庞大的购买成本，更有每年接近购买成本10%左右的维护费用，另外，医学物理师等人才成本很高，对辐射防护等日常维护成本更高。

　　在疗效尚未获得众多外科医生认可、治疗费用难以纳入医保等情况下，质子重离子中心建成后的就医市场并不乐观。

　　健康的发展方式，当然是配备高端人才，在临床和学术上齐头并进，并严格控制适应症范围，做出医学界认可的数据，然后慢慢让广大的患者认知、认可，乃至从治疗中真正受益。

　　但对于社会资本来说，这种发展模式，是很难看到“盈利”的曙光的。据我们观察，有三条出路，有可能对质子重离子的投资“墙内损失墙外补”。

　　第一，配套国产化的研发与产业化基地，希望建立质子治疗中心的同时，发展科研和制造事业，依赖国家的巨额资金扶持。

　　第二，依靠质子重离子医院的医疗概念，开发周边地产，通过质子重离子医院的投资带动房价地价的上涨获得收益。

　　第三，依靠股市获得变现。现在已经有七八家上市公司在不同程度上设计到了重离子质子的技术、医疗等概念。

　　这三种变现渠道，是否健康，是否能够走得长远。

　　现在，还难以定论。